ГлавнаяВсе о ФорексКак Центробанки влияют на курс валют – рубля, доллара, евро и юаня

Как Центробанки влияют на курс валют – рубля, доллара, евро и юаня

Национальные деньги являются важным компонентом экономики любой страны. Среди их параметров есть взаимоотношение с ценностью денежных единиц других государств, называемое котировкой. О том, как ЦБ влияет на курс валют в разных странах, вы узнаете, на примерах решений регуляторов США, Евросоюза, Китая и России, касательно ситуации, сложившейся на начало лета 2020 года.

Но сначала предлагаем вам ознакомиться с сервисом бесплатных forex сигналов, позволяющим прибыльно торговать финансовыми инструментами, даже при отсутствии умения анализировать рынки.
Рисунок 1. Один из Центробанков, который влияет на курс валют – российский.

Рисунок 1. Один из Центробанков, который влияет на курс валют – российский.

Прежде всего, отметим задачи, стоящие перед каждым Центральным банком:

  • реализация политики государства в финансовой сфере;
  • удержание покупательной способности национальной валюты на стабильном уровне;
  • контроль и регуляция деятельности банков второго уровня;
  • хранение ЗВР.

А теперь подробнее о том

Как влияют на курс валют Центробанки разных стран

Как ЦБ влияет на курс рубля

В начале лета 2020 года доллар стал стоить менее 70 рублей. Аналитики прогнозируют его колебания в течение года в районе 70-75. Один из факторов, определяющих это – уменьшение Центральным Банком России объемов закупки валюты. Более того, регулятор начал продавать накопленные валютные резервы, чтобы избавиться от повышенной волатильности национальной валюты, вызванной действиями валютных спекулянтов.

Рисунок 2. На курс валюты к рублю влияет ЦБ РФ.

Рисунок 2. На курс валюты к рублю влияет ЦБ РФ.

В Центробанке РФ определено следующее бюджетное правило – если нефть Urals становится дешевле $42,4, то начинаются продажи валюты. В начале июня валютные интервенции ЦБ РФ были на высоком уровне, поскольку они рассчитываются по апрельским нефтяным котировкам. Но после того, как начнется расчет по майским нефтяным котировкам, интервенции на валютный рынок Центральным банком РФ сократятся.

Все описанные меры ориентированы на то, чтобы курс рубля стабилизировался на уровне 70-75 за доллар.

Также прогнозируется снижение ЦБ ключевой ставки. Если этого не сделать, то вероятны следующие негативные последствия:

  • дефляционное давление (обусловлено эффектом переноса);
  • повышение уровня привлечения дополнительного капитала (инициаторы этого процесса рассчитывают на курсовой выигрыш);
  • бюджет может лишиться части доходов от курсовой переоценки.

Скорее всего на заседании ЦБ РФ 19 июня ключевая ставка будет снижена не больше чем на 100 базовых пунктов.

Как ЦБ влияет на курс доллара

Американский аналог Центробанка называется Федеральной Резервной Системой. В настоящее время на его руководство оказывается давление со стороны президента, чтобы процентная ставка была введена в отрицательную зону. Подобная мера, по мнению Трампа, будет способствовать поддержке экономике США.

Рисунок 3. На курс доллара влияет ЦБ США – ФРС.

Рисунок 3. На курс доллара влияет ЦБ США – ФРС.

Противоположное президентскому мнению высказывает Дж. Пауэлл – руководитель ФРС. Он утверждает, что отрицательная ключевая ставка сделает невыгодным вложения мирового капитала в долговые бумаги ценные бумаги, которые номинированы в американской валюте. При этом отмечается сохранение на высоком уровне спроса на доллар, поскольку инвесторы покупают его как безопасную и потенциально доходную инвестицию. И наблюдается это, даже несмотря на интенсивное вливание ликвидности, начавшееся после весеннего кризиса.

Также имеется мнение ряда аналитиков о том, что снижение ключевой ставки будет способствовать снижению норм доходности акций. А это окажет поддержку фондовому рынку, поскольку повысит целевые отметки ценных бумаг. Одновременно стремление повысить инвестиционную доходность приведет к тому, что американские фонды (пенсионные, коммерческие и прочие) начнут искать альтернативные инвестиции. С этой целью они могут начать выходить на рынки развивающихся стран (т. е. начать вкладывать в рисковые активы), в том числе, России – поэтому вполне вероятен приток капитала в отечественные акции, что может спровоцировать новое ралли их котировок.

Как ЦБ влияет на курс евро

Европейский Центробанк проведет заседание в начале июня, на котором будут определяться основные ориентиры монетарной политики еврозоны. По прогнозам аналитиков, процентная ставка останется неизменной. В частности, ЕЦБ не намерен делать ее отрицательной, ведь такой шаг приведет к негативным последствиям для доходов европейских банков, а также может создать новые риски для финансовой системы объединенной Европы.

Рисунок 4. На курс евро влияет ЦБ еврозоны – ЕЦБ.

Рисунок 4. На курс евро влияет ЦБ еврозоны – ЕЦБ.

После того, как будут определены меры по стимулированию европейской экономики, станет понятно будущее евровалюты. Например, если количество денежной массы в финансовой системе еврозоны увеличится, то курс евро, скорее всего, начнет падать (однако это зависит от соотношения процентных ставок с другими регионами). При этом динамика валюты определяется реальной ставкой, которая равна ключевой за вычетом из нее базовой потребительской инфляции. А реальные ставки ФРС и ЕЦБ одинаковы и составляют -1,4% при реальных доходностях 10-летних облигаций США и Германии, соответственно, -0,7% и -1,4%. Разница между последними значениями в последнее время сокращается, а это отрицательный момент для американской валюты.

Исходя из указанных фактов, можно ожидать очень высокой волатильности пары EURUSD в первой декаде июня, в течение которой и пройдут заседания ЕЦБ и ФРС.

Как ЦБ влияет на курс юаня

В Китае Центральный банк называется Народным. Одно из последних его решений (принято в конце мая) – снижение курса китайской валюты до отметки, являющейся минимумом за 12 лет. Одни из причин такого решения – мягко говоря, непростые отношения с США. Дешевый юань позволит Китаю в случае продолжения торговой войны с США обходить тарифные ограничения введенные последними. Также дешевая национальная валюта обеспечит наращивание китайского экспорта, что будет способствовать поддержке экономики страны.

Рисунок 5. На курс юаня влияет ЦБ Китая – Народный банк.

Рисунок 5. На курс юаня влияет ЦБ Китая – Народный банк.

Не является бесполезным снижение курса юаня и для внутренней политики Китая. Низкая процентная ставка Народного банка повышает нагрузку на китайскую валюту, однако она является необходимой для поддержки экономического сектора, поскольку позволяет снизить стоимость финансирования бизнеса. А дешевые кредиты способны быстро сменить экономический спад ростом.

А еще низкий курс юаня способен быстро восстановить цепные механизмы экспортирования произведенных внутри страны товаров в юго-восточный азиатский регион. Именно на находящиеся в нем страны, в частности, Индию, Японию и Ю. Корею, КНР планирует переключить экспорт.

Если Китайский ЦБ начнет снова снижать курс юаня, то вполне вероятны новые санкции со стороны США. Однако это может дороже обойтись им самим, поскольку КНР является крупнейшим держателем американского госдолга и если Китай начнет уменьшать вложения в государственные облигации США, то финансовые рынок последних начнет заметно слабеть.

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*